CV http://wences.blogsdefinanzas.com Just another Blogsdefinanzas.com weblog Wed, 04 Nov 2009 00:32:28 +0000 http://wordpress.org/?v=2.3.1 en TIR Corregida http://wences.blogsdefinanzas.com/2009/11/04/tir-corregida/ http://wences.blogsdefinanzas.com/2009/11/04/tir-corregida/#comments Wed, 04 Nov 2009 00:30:31 +0000 wences http://wences.blogsdefinanzas.com/2009/11/04/tir-corregida/ EL cálculo de la TIR supone que los flujos intermedios de un proyecto de inversión se reinvierten a la tasa de rentabilidad de la propia inversión, estimada por su TIR.
En este sentido, parece más razonable suponer que la tasa de reinversión de los flujos intermedios sea independiente de la TIR y, más bien, que tienda a ser similar para todos los proyectos. Por ello, una opción es utilizar una tasa de reinversión de los flujos intermedios que sea coherente con las expectativas futuras de la rentabilidad de la empresa. Esta tasa, podría hacerse coincidir con la tasa de descuento o tasa de corte, para seguir el criterio del VAN.

La metodología es simple; en primer lugar, capitalizamos todos los flujos generados a las nuevas tasas de reinversión hasta el final del proyecto (n) y sumamos (Obtenemos C).
Luego aplicamos: Desembolso inicial x (1+TIRc) = C

La TIR corregida permite solucionar el problema que surge cuando en una inversión se produce más de 1 cambio de signo en el movimiento de fondos, es decir, cuando existe más de 1 TIR.

]]> http://wences.blogsdefinanzas.com/2009/11/04/tir-corregida/feed/ Inversiones http://wences.blogsdefinanzas.com/2009/11/04/inversiones/ http://wences.blogsdefinanzas.com/2009/11/04/inversiones/#comments Wed, 04 Nov 2009 00:13:54 +0000 wences http://wences.blogsdefinanzas.com/2009/11/04/inversiones/ Para una estructura de financiación determinada, el VAN del flujo operativo (VAN económico del proyecto) y el VAN para el accionista son iguales, pues el proyecto solamente crea valor para el accionista, no para el prestamista (si la deuda se contrata en condiciones de mercado).

El VAN del proyecto mide el valor que dicho proyecto se estima que creará.

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